近日，国家发改委发布《关于解除发电用煤临时价格干预措施的通知》，解除自2012年1月起实施的电煤临时价格干预措施。

　　事实上，目前国家发改委解除该干预措施是一项完整政策的收尾工作，本身并不是一项新政策。但该政策宣布解除的时间选择上，首先是在临近年底传统的煤-电双方接洽、确定次年煤炭量价、运力分配等问题的敏感时点。其次，在全年大部分时段煤炭价格干预已经实质性失去意义的情况下并未解除干预，而在年底进行解除，使人对后续可能出台的相关电煤政策充满期待。

　　往年12月份，国家发改委往往出台对煤电双方谈判的指导意见，框定大体的煤炭定量、定价及运力分配原则。我们预计今年国家发改委可能出台的相关政策将与以往有本质不同，国家发改委可能对电煤价格并轨（编注：电煤价格并轨就是指取消电煤价格双轨制。电煤价格双轨制是指在煤炭价格逐步放开后，电煤供需双方依据的两种不同定价机制。一种是年初煤炭企业和电力企业签订的重点合同煤价，以低于市场价的价格锁定一年供应量；另一种是市场煤价，价格随行就市）进行明确规定。

　　我们认为，电煤价格并轨将进一步扫除电价改革的障碍，还原电力这一公共事业本身应有的、可持续的盈利水平。

　　我们维持电煤价格并轨对火电行业影响“短中长多”看法。